A Fox anunciou a compra da Roku por US$ 22 bilhões em uma das maiores transações já realizadas no setor de mídia e entretenimento digital. O acordo, divulgado nesta segunda-feira, representa a maior aquisição da companhia desde que Lachlan Murdoch assumiu sozinho o controle do grupo fundado por seu pai, Rupert Murdoch, consolidando uma estratégia voltada para ampliar a presença da empresa no mercado de streaming, publicidade digital e plataformas conectadas.
Embora muita gente associe a Roku apenas aos seus dispositivos de streaming, a empresa se transformou ao longo dos anos em uma das plataformas de distribuição de conteúdo mais importantes dos Estados Unidos. Atualmente, milhões de usuários utilizam seus sistemas para acessar serviços como Netflix, Prime Video, Disney+, Max e diversos outros aplicativos através de uma única interface.
Roku virou uma potência da publicidade digital
O verdadeiro valor da Roku vai muito além do hardware vendido nas lojas. Nos últimos anos, a empresa construiu uma operação extremamente lucrativa baseada em publicidade digital. Apenas no primeiro trimestre de 2026, a companhia registrou US$ 613 milhões em receita publicitária, crescimento de 27% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Essa capacidade de conectar anunciantes diretamente ao público que consome conteúdo via streaming tornou a Roku uma peça estratégica para empresas de mídia tradicionais que buscam competir em um mercado cada vez mais dominado por plataformas digitais.
O que é a Roku?
A Roku é uma empresa especializada em plataformas de streaming que desenvolve sistemas operacionais, dispositivos de mídia e serviços de publicidade digital. Seus produtos permitem acessar diversos serviços de vídeo sob demanda em uma única interface.
Além da venda de aparelhos, a maior parte da receita da companhia atualmente vem da comercialização de anúncios exibidos dentro de seu ecossistema de streaming.
História da empresa começou com um pioneiro do streaming
A Roku foi fundada em 2002 por Anthony Wood, empreendedor conhecido por criar uma das primeiras soluções comerciais de gravação digital de televisão. Segundo o próprio executivo, a ideia surgiu após sua frustração por perder episódios de Star Trek: The Next Generation.
Antes da Roku, Wood criou a ReplayTV, empresa pioneira no segmento de DVRs, posteriormente vendida por US$ 125 milhões. Mais tarde, ele trabalhou na Netflix como vice-presidente da divisão de Internet TV, ajudando a moldar alguns dos conceitos que impulsionariam o crescimento do streaming nos anos seguintes.
Quando a Roku abriu capital na Nasdaq em 2017, a empresa foi avaliada em cerca de US$ 1,3 bilhão. Menos de uma década depois, a Fox concordou em pagar um valor aproximadamente 17 vezes maior para assumir seu controle.
Como será a estrutura do negócio
Pelos termos divulgados, cada acionista da Roku receberá US$ 96 em dinheiro mais 0,9693 ação ordinária Classe A da Fox para cada papel detido. A operação representa um prêmio superior a 11% sobre o valor de fechamento das ações da Roku registrado antes do anúncio da aquisição.
Para viabilizar a parcela em dinheiro da transação, a Fox garantiu uma linha de financiamento ponte de US$ 12 bilhões junto ao Morgan Stanley Senior Funding. A expectativa é que o negócio seja concluído durante o primeiro semestre de 2027, sujeito à aprovação dos órgãos reguladores e dos acionistas envolvidos.
O que é financiamento ponte?
Financiamento ponte é um tipo de empréstimo temporário utilizado por empresas para concluir grandes aquisições ou investimentos antes de obter recursos definitivos por meio de emissão de ações, títulos ou outras formas de captação.
Na prática, ele funciona como uma solução rápida para garantir que o dinheiro esteja disponível no momento da negociação, permitindo que a operação seja concluída sem atrasos.
Acionistas da Fox continuarão controlando a empresa
Após a conclusão da aquisição, os atuais acionistas da Fox deverão manter aproximadamente 73% da companhia combinada. Os acionistas da Roku ficarão com os 27% restantes, refletindo a importância estratégica da empresa adquirida dentro da nova estrutura corporativa.
Anthony Wood continuará participando ativamente dos negócios e passará a integrar o conselho de administração da Fox, ajudando a conduzir a integração entre as operações das duas empresas.
Mercado vê movimento como resposta à nova era do entretenimento
A aquisição reforça uma tendência observada em todo o setor de mídia: empresas tradicionais estão buscando controlar não apenas a produção de conteúdo, mas também os canais de distribuição e monetização digital. Com a Roku, a Fox ganha acesso direto a uma das maiores plataformas de streaming dos Estados Unidos, além de uma sofisticada infraestrutura de publicidade baseada em dados e comportamento dos usuários.
Para analistas do mercado, o negócio posiciona a Fox de forma mais competitiva diante de gigantes como Google, Amazon, Netflix e Disney, que há anos investem fortemente na integração entre conteúdo, tecnologia e publicidade digital.